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股权设计:胜蓝股权丨​华为的股权激励模式,所有细节解析都在这里了

日期:2020-11-19 10:53:05 / 人气:

  任正非在《一江春水向东流》写到: “   我创建公司时设计了员工持股制度,通过利益分享,将员工团结起来。那时我还不懂期权制度,更不知道西方在这方面很发达……我只是从自己过去的人生挫折中感悟到要与员工分担责任、分享利益。”


股权激励咨询:胜蓝股权丨华为的股权激励模式,所有细节解析都在这里了(图1)

  股权激励是对员工进行长期激励的一种方法,是企业为了激励和留住核心人才而推行的一种长期激励机制。而华为以独  特的股权激励模式,保持了公司的稳定性和独立性,zui  大  程  度地激发了员工的动力。下面我们开始解析华为的股权激励模式。

  01华为的股权结构

  华为的顶层公司只有两个股东:一是任正非持有股权1.01%,二是华为投资控股有限公司工会委员会(华为工会)持有股权98.99%。这个股权结构,是经过多次调整后演变来的。

  虚拟受限股(虚拟股),是华为投资控股有限公司工会授予员工的一种特殊股票。拥有虚拟股的员工,可以获得一定比例的分红,以及虚拟股对应的公司净资产增值部分,但没有所有权、表决权,也不能转让和出售。在员工离开企业时,股票只能由华为控股工会回购。从本质上来说,这只是华为单方认可的员工股权,不是法律上员工具有所有权的股权,而是华为和员工通过契约方式约定的一种虚拟股权。员工持有的虚拟股权,全部由华为工会控制。

  02华为股权变化的历史

  1987年,任正非与五位合伙人共同投资成立深圳市华为技术有限公司(即华为公司前身),注册资本仅2万元,当时,六位股东均分股份。

  1990年,华为公司员工开始以每股1元的价格购入公司股票。当时每个持股员工手中都有华为所发的股权证书,并盖有华为公司资金计划部的红色印章。

  1998年一种名为虚拟股的激励制度进入其视野。于1999年6月,华为对股权结构开始调整。华为工会华为公司工会收购了华为新技术公司所持的全部股权5.05%,同时收购了华为新技术工会所持有的部分股权21.24%,华为公司成为两家工会持股的公司。第  一大股东为:深圳市华为技术有限公司工会,持股88.15%。第二大股东为:华为新技术公司工会,持股11.85%。公司的全部股权都由两家工会持有,员工成为间接股东。

  2000年12月,华为公司董事会决定,将华为新技术公司工会持有的11.85%的股权并入到华为公司工会,任正非独立股东的地位第  一次得到确认。华为公司将任正非所持的3500万元股份单独剥离,并在工商局注册登记,他单独持有1.1%的股份,其余股份全部由华为公司工会持有。

  这种由任正非与华为公司工会并立的结构一直延续至今天。

  03华为股权激励模式

  2001年7月,华为公司通过了股票期权计划,推出了《华为技术有限公司虚拟股票期权计划暂行管理办法》。华为员工持股之前,已由工会托管,由工会代行表决权,现在则明确转为虚拟股。

  华为这次改制得以顺利进行,与当时的环境有关。

  当时网络泡沫破灭,华为发展历史上第  一个冬天,股票分红不高,许多员工对股票期望值不高;而包括李一男在内的一批华为资  深员工陆续离职创业。

  此时华为鼓励员工“辞职再回岗”,手中的股票也被回购到工会手中,包括董事长孙亚芳也参加了这一计划,华为公司股票在虚实之间悄然转换,华为也从号称全员持股的公司变成由两个实体股东持股的公司,员工间接持股变成虚拟股。

  再之后为了激励员工,员工入股,则给的是岗位股,只有分红权。新员工不再派发长期不变一元一股的股票,老员工的股票也逐渐转化为期股,以后员工从期权中获得收益的大头不再是固定的分红,而是期股所对应的公司净资产的增值部分。期股到期后,返回本金加增值,股权收回。从而激发员工的动力,让员工不是混日子般等着分红。   04华为的模式可以被模仿吗?

  1、地方政策的支持,是华为持股会出现的基础深圳作为中国改革的前沿,对推动企业制度改革作了很大的创新。当内地企业至今还在好奇员工持股为何物的时候,深圳在1994年出台了《国有企业内部员工持股试点暂行规定》。并且明确允许以持股会的方式,让员工参与企业持股。

  地方政府的支持,使得华为的工会持股成为了可能,并保持至今。而现在的工商登记注册,持股会或者工会等社团作为股东已经受到了限制。如果企业想建立员工持股平台,一般只能采用有限合伙或者有限公司的方式才可以进行,而无论哪种方式,都存在税负的问题。

  2、银行的贷款支持,是华为员工持股资金的来源华为全员持股中还有个特殊性,就是华为员工的资金来源为商业银行贷款。商业银行之所有愿意给华为员工贷款,无疑是看中了华为企业的优良商业信用,并对其远期发展的看好,也是一种寻求给华为企业长期合同的方式。而这,只有一个基本核心,就是华为企业本身的对商业资本的吸引力。

  而目前公司如果做股权激励,一般来自于员工的自筹资金,特别是对于初创业企业,本身贷款融资困难,而企业员工待遇也较低,自筹资金非常困难。通过贷款方式筹资来完成出资,几乎是不可能的。

  3、公司高速发展,是全员持股计划推行的动力华为员工之所以愿意购买华为虚拟股权,其原因就是华为这十几年来的高速发展,股权增值巨大。在2000年投资的华为股票,十年之后,所持股票价值增长超过15倍。在房地产、股  市投资形势不明朗的情况下,华为内部股票是华为员工zui  可  靠、稳定的投资渠道,员工借钱都会买。

  而现有企业,特别是创业企业,由于经济的不确定性,呈现出高死亡率。在此情况下,想推行持续的员工持股计划,并且还是虚拟的没有明示登记的股权,对员工来说赠送是可以接受的,付出成本的很难接受。

  综上,我们认为,现有企业可以通过设立员工持股平台,然后通过有限合伙人代持的方式,来搭建员工虚拟股权激励。但如果企业没有核心的技术和持续竞争力,可能只有创始人合伙人才愿意真金白银掏钱出来。

  而股权激励的zui终目的,是激发员工的动力。